В мире высоких технологий всё меняется слишком быстро. Сегодня стартап — звезда рынка, завтра — история о том, как не надо делать. IT-компании живут по своим законам: нестабильная выручка, быстрые pivot’ы, непредсказуемые тренды. А теперь представим, что они берут кредиты и займы онлайн в банках, которые всё ещё мыслят категориями складов, техники и товарных остатков. Что из этого выходит? Риски. Причём серьёзные — как для бизнеса, так и для финансовых институтов.
Высокая волатильность IT-рынка
IT — одна из самых нестабильных сфер экономики. Здесь выиграть может только тот, кто умеет быстро перестраиваться, захватывать рынок, предугадывать тренды. В этой среде технологическая конкуренция работает как ускоренная эволюция: побеждает не сильнейший, а самый быстрый и гибкий.
Компании часто меняют бизнес-модель (pivot), отказываются от одних продуктов в пользу других или просто исчезают под давлением технологического disruption — когда на рынок выходит новая технология и полностью меняет правила игры.
Пример: в 2022 году десятки компаний в области edtech потеряли до 70% доходов за полгода из-за изменения регулирования и ухода с рынка крупных партнёров. Аналогично, стартапы в сфере искусственного интеллекта часто перегреваются: на фоне хайпа оценки растут, но выручка не поспевает за ожиданиями.
Что это значит для банков?
- Оценка будущих доходов IT-компании становится почти гаданием.
- Текущие активы (коды, сервера, подписки) быстро теряют ценность.
- Конкуренция может «убить» проект в течение квартала.
Результат: высокая волатильность = высокий риск неплатежей.
Недооценка рисков банками
Традиционные банки привыкли к «железу»: зданиям, станкам, залогам. IT-компаниям часто нечего предложить в залоговом выражении, кроме кода и команды. А эти активы традиционный скоринг не видит.
Основные проблемы:
- Неадекватный скоринг. Кредитные оценки строятся на классических показателях (оборот, маржинальность, ликвидность активов), которые в стартапах просто отсутствуют или слишком нестабильны.
- Недостаточная экспертиза в рисках инноваций. Банковский риск-менеджмент зачастую не понимает, как оценивать устойчивость продукта к disruption или оценивать жизненный цикл продукта в условиях технологической гонки.
- Игнорирование особенностей финтеха. Даже банки, активно работающие с цифровыми продуктами, могут недооценивать уровень интеграции ИТ-решений и рынок, на котором они действуют.
Фактически, традиционная банковская модель плохо применима к рисковым, но перспективным стартапам.
Проблемы с возвратом кредитов
Почему IT-компании чаще других сталкиваются с дефолтами? Причин несколько:
1. Высокий burn rate
Стартапы быстро «сжигают» инвестиции, чтобы расти. У них нет времени откладывать на «чёрный день» — они инвестируют в разработку, маркетинг и масштабирование. В результате возникает кассовый разрыв, особенно если следующий раунд инвестиций не приходит вовремя.
2. Недофинансирование
Многие стартапы обращаются к кредитованию тогда, когда венчурные фонды отказываются от инвестиций. Это сигнал: бизнес уже на грани и нуждается в спасательном круге. Однако кредит требует возврата — с процентами, в срок. А у компании нет ресурса для этого.
3. Кризис роста
Даже успешные стартапы могут «перерасти себя». Быстрое масштабирование приводит к управленческому хаосу, росту издержек, снижению качества и оттоку клиентов. Без чёткой финансовой модели бизнес рушится — и кредиты становятся неподъёмным грузом.
Вывод: IT-компании берут на себя больше рисков, чем могут нести. И не всегда способны об этом предупредить.
Как минимизировать риски при кредитовании
Несмотря на все сложности, кредитование в IT-сфере возможно — если правильно подойти к управлению рисками. Ниже — рекомендации для обеих сторон.
📌 Для кредиторов:
- Развивайте экспертизу в сфере технологий. Создайте внутри банка команды, которые специализируются на анализе цифровых бизнесов и стартапов.
- Используйте гибкие инструменты. Например, партнёрское кредитование с венчурными фондами или конвертируемые кредиты, которые превращаются в долю при определённых условиях.
- Требуйте гарантии. Это могут быть личные поручительства, страхование рисков, поддержка от акселераторов или инвестиционных фондов.
- Оценивайте устойчивость бизнес-модели, а не только финансовые показатели. Например, устойчивость аудитории, уровень удержания пользователей (retention), рост LTV и CAC.
📌 Для заемщиков:
- Прозрачность. Не скрывайте слабые стороны — банк всё равно узнает, а честность повысит доверие.
- Финансовая дисциплина. Даже при высокой burn rate — ведите отчётность, планируйте движение денежных средств, имейте emergency-план.
- Диверсифицируйте источники финансирования. Не полагайтесь только на кредиты — сочетайте с грантами, инвесторами, предоплатами от клиентов.
- Делайте ставку на гибкие условия. Обсуждайте реструктуризацию, grace period, плавающие ставки — особенно в первые 6–12 месяцев.
Запомнить
- IT-компании сталкиваются с высокой волатильностью, быстрыми изменениями рынка и нестабильной финансовой базой.
- Традиционные банки не всегда готовы адекватно оценить риски таких компаний из-за недостатка профильной экспертизы.
- Стартапы часто не справляются с кредитной нагрузкой из-за быстрого роста, кассовых разрывов и неопределённого будущего.
- Минимизировать риски помогает гибкий подход, совместное финансирование, прозрачность и углублённая оценка бизнес-моделей.